世界微动态丨制糖集团挺价意愿较强五一过后生猪消费预计有所走弱

2023-05-04 09:46:18 来源：国投安信期货

【大豆&豆粕】

美联储与当地时间5月2日上午开始了为期两天的议息会议，分析人士普遍认为，美联储可能在本次会议结束后加息25个基点。大宗商品价格受到宏观市场利空影响，CBOT农产品价格隔夜下跌走弱。巴西2022/23年度大豆产量预计为1.577亿吨，持平于上次预估。假期期间巴西贴水市场价格基本维持节前水平。

(资料图片)

【豆油&棕榈油】

五一假期期间，马棕盘面总体表现震荡承压，因海外需求疲软。豆棕油需要面对需求疲软的考验，需要向下寻找支撑，短期预计价格还有继续下跌的风险。

【菜粕&菜油】

外盘菜籽受助于油脂价格的短期企稳，另一方面加籽销售的套保压力减缓。国际市场上俄乌关系再有冲突升级的可能，市场对粮食外运协议的前途有所担忧，黑海地区的油脂与油粕可能略有支撑。国内消费市场恢复较好，需求想象空间存在，预计开市后菜粕与菜油价格将受到提振。

【豆一】

短期进入春耕季节，需要关注春耕播种情况，大的方向是今年政策端鼓励供给端扩张。短期收储面临结束，进入种植生长季衔接阶段，价格预计偏弱等待驱动。

【玉米】

美联储与当地时间5月2日上午开始了为期两天的议息会议，分析人士普遍认为，美联储可能在本次会议结束后加息25个基点。大宗商品价格受到宏观市场利空影响，CBOT农产品价格隔夜下跌走弱。欧盟将对小麦、玉米等4种农产品实施“特殊保障措施”，并为五国农民提供1亿欧元补贴等，以换取有关国家取消对乌克兰粮食的禁令。国内玉米价格预计维持偏弱，关注五一假期后小麦价格走势。

【生猪】

假期期间生猪现货价格基本稳定，较节前小幅上涨0.08元/公斤。节日期间二育以观望为主，因前期价格上涨过快导致二育群体恐高观望。消费端，五一过后消费预计有所走弱，现货价格或缓慢回落。短期盘面维持观望。

【鸡蛋】

假期前鸡蛋9月合约跌破震荡区间创新低，成本端，玉米价格在继续走弱，成本中枢下行逻辑不变。利润方面，当前蛋鸡养殖利润仍维持在同期高位，刺激鸡苗补栏积极性维持，远月供应恢复大逻辑仍在，谨防远月期价重心继续下移。

【棉花】

五一假期期间美棉震荡回落，美国银行风险再次爆发，5月份或是美联储最后一次加息，假期期间商品整体表现偏弱；上周公布的美棉签约数据偏好，美棉西南棉区干旱有所缓解，未来两周降雨高于正常水平；截至4月30号，美棉种植进度为15%，前一周为12%，去年同期为15%，五年均值为14%。国内棉花供给仍然充足，22/23年度新疆产量或为625万吨左右，金三银四需求旺季总体表现一般，目前下游开机仍在高位，棉纱和坯布库存在低位，短期内需仍是需求主要支撑；近期郑棉震荡偏强，交易重点在新疆天气和新年种植面积减少的预期。操作上暂时观望。

【白糖】

假期期间美糖回落调整。巴西新榨季开榨，4月上半月甘蔗压榨量、出糖率和制糖比均同比增加。由于降雨影响了收割进度，产糖量略低于市场预期，不过增产的趋势比较明显。另外，厄尔尼诺即将到来，市场预期印度、泰国可能出现干旱问题，甘蔗存在减产的风险，关注降雨情况。国内方面，进口成本维持高位，内外价差倒挂，预计二季度进口量处于低位，国内供需偏紧的问题无法靠进口来解决。目前糖厂库存偏低，制糖集团挺价意愿较强，预计郑糖维持强势。

【苹果】

4月28-29日一股冷空气对甘肃苹果产区造成了影响，平凉市的最低温度达到-3℃，预计会对苹果产量造成一定影响，平凉市苹果产量占甘肃总产量的39%左右。不过陕西、山东产区没有受到影响，而且今年花量充足，产量大概率增加。甘肃苹果产量约占全国总产量的9%左右，预计此次甘肃苹果霜冻灾害对全国总产量的影响不大。现货方面，五一期间需求较好，由于产区出现极端天气，贸易商对后市较为看好，现货价格坚挺。目前库存相对偏高，关注节后需求情况。

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