装修建材指数持续走高政策宽松预期下板块低估值有望修复外资坚定持有龙头简讯

2023-06-09 09:16:00 来源：证券时报

18只装修建材股近期获机构评级覆盖。

6月8日，申万装修建材指数大涨2.66%。成份股中，兔宝宝尾盘拉涨停，共计2.06万手封单；中铁装配涨6.24%；坚朗五金、北新建材和森泰股份均涨超4%。

【资料图】

将时间线拉长。申万装修建材指数3月初以来持续下跌，截至5月底，指数累计跌幅已逾20%。进入6月，装修建材指数触底反弹，持续走高，至今累计涨7.73%。兔宝宝、华立股份、东方雨虹、北新建材和伟星新材5股涨幅居前，均逾10%。

近期，地产调控政策再有预期，包括降低较大城市部分区域首付比例、减少买卖中介费用、延长房地产三道红线考核并放松杠杆限制等措施，后周期建材再度进入政策博弈阶段。

政策宽松预期下

建材板块估值有望修复

2022年四季度以来，市场对行业修复预期调升，政策主要着力点在房地产融资端，重点在保竣工保交楼。百年建筑数据显示，2023年3月至5月，保交楼项目交付进度已从23%提升至34%。

期间，后周期建材如涂料、瓷砖、管材等品类有10%及以上的销售增长。东方证券认为，更多企业主动收缩了地产销售渠道，收入整体增速不及统计局公布地产竣工增速。因此市场认为，尽管建材行业基本面在修复，但幅度不及前期预期，估值整体回落。

安信证券称，自3月商品房销售增速持续回落，消费建材板块至今回调20%以上，当前估值优势显著，政策宽松预期下行业有望迎来估值修复。叠加“保交楼”驱动下竣工侧回暖，短期消费建材板块财报改善预期强劲，消费建材或为弹性最大子板块，建议关注各细分领域中未来经营改善预期强劲，具备α属性的优质龙头企业。

外资坚定持有装修建材龙头

证券时报·数据宝统计，近期获机构评级覆盖的装修建材股共计18只。东方雨虹、北新建材和伟星新材评级机构数量居前，分别有32家、31家和26家；其后科顺股份、坚朗五金和三棵树评级机构数量也不低于20家。

一季度业绩方面，北新建材、东方雨虹和伟星新材在去年较高的利润基础上，再次实现同比增长，增幅依次为5.58%、21.53%和48.19%；凯伦股份和公元股份净利润翻倍增长，增幅依次为300.26%和138.52%；三棵树则顺利实现扭亏为盈。

截至最新，外资对东方雨虹、北新建材和伟星新材3只装修建材细分龙头保有较高仓位，最新持股量分别为2.78亿股、2.06亿股和1.45亿股。相较于5月初，上述3股持股量均有小幅增加，幅度依次为5.78%、5.34%和2.07%。

从仓位变动来看，相较于5月初，公元股份和坚朗五金最新持股量分别增长55.36%和18.74%，最新持股量依次为4741.71万股和1413.92万股。北上资金对于鲁阳节能和兔宝宝的持仓出现较大幅度下降，降幅依次为31.53%和60.27%。

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